Luego de adquirir a comienzos de este año la cadena de farmacias Farmashop, el fondo latinoamericano Linzor Capital Partners concretó la compra de una “participación mayoritaria” de Itacaré SA, la empresa que produce los productos panificados congelados Pagnifique.
La operación se cerró a fines de octubre luego de seis meses de negociación, dijo una fuente al tanto del negocio.
El gerente general de Pagnifique, Patricio Mera, confirmó el cierre de la transacción y señaló que los compradores mantendrán en funciones al equipo gerencial de la firma. “Linzor compró para apalancar y potenciar la empresa a nivel local y en el exterior”, señaló Mera.
Si bien no trascendió el monto de la operación y el porcentaje que adquirió Linzor, fuentes al tanto de las negociaciones informaron que la valuación de la empresa para el acuerdo rondó los US$80 millones. Además, dijeron que el nuevo socio mayoritario controlará entre 80% y 90% del paquete accionario, mientras que los socios fundadores de la empresa mantendrán una participación minoritaria.
El contrato de compraventa contiene cláusulas de confidencialidad que impiden divulgar los detalles, según comentó un allegado a una de las empresas.
“Pagnifique fue fundada por empresarios uruguayos, que continuarán participando del proyecto de desarrollo regional que está llevando adelante la compañía, que se verá potenciado con esta asociación”, señala un comunicado de Linzor y Pagnifique fechado el 25 de octubre.
En la nueva etapa, Pagnifique se enfocará en crecer en el mercado uruguayo, que seguirá siendo el “central” para la compañía, al tiempo que se prevé una “participación creciente de exportaciones” a Brasil, Chile y Perú.
Además, a través de su filial estadounidense Panamerican Food LLC –que opera desde 2002 en la distribución exclusiva de los productos Pagnifique en el estado de Florida en EE.UU.–, y con la inauguración en 2012 de una planta automatizada en Miami con capacidad para producir 7.000 baguettes por hora, buscará incursionar desde ese mercado en México y Colombia.
“Es una operación industrial muy buena, con buen posicionamiento, buenos productos y tecnología”, dijo una fuente que prefirió mantener el anonimato por cuestiones de confidencialidad.
Pionero. Pagnifique, creada en 1995, introdujo en el mercado uruguayo el concepto de panificados ultra congelados. Su planta industrial está ubicada en la ciudad de La Paz, y cuenta con una capacidad para producir de forma automatizada 4.500 baguettes por hora. Además, con una línea de producción de hojaldrados alimenta diversas mesas de terminación para la fabricación de croissants, napolitanas dulces y saladas, entre otros productos, informa en su página web.
La cartera de clientes de Pagnifique incluye a Mc Donald’s a nivel regional, y en EE.UU. a la cadena de supermercados WinnDixie, restaurantes como Novecento y hoteles como JW Marriott.
Antes de la negociación con Linzor, Pagnifique ya había gestionado su venta con otros potenciales compradores. Entre ellos, se contaron la española Panasa –que pertenece al grupo Berlys Alimentación–, y el gigante mexicano Bimbo, informó en su momento El País.
Comprador. Linzor Capital Partners es una firma de gestión de activos originada en Chile, que centra sus operaciones en América Latina.
Tiene oficinas en Chile, México, Argentina y Colombia, y además gestiona activos en los mercados de Perú y Uruguay. Fue fundada en 2006 por los ex ejecutivos de JPMorgan Tim Purcell, Alfredo Irigoin y Carlos Ingham.
Linzor gestiona en la actualidad dos fondos de capital privado: LCP, creado en 2006 con US$181,5 millones en capital comprometido, y LCP II, por un total de US$465 millones.
El grupo posee activos en varios sectores, que incluyen educación, ópticas, servicios financieros y retail de electrodomésticos.
La compra de Pagnifique es la segunda operación que Linzor concretó este año en el mercado local, luego de la compra de Farmashop finalizada en enero. La cadena de farmacias cuenta con 95 sucursales en todo el país, y tiene presencia en Montevideo, Canelones, Maldonado, Cerro Largo, Paysandú, Río Negro y Soriano.
