Sao Paulo. Un juez de quiebras de Estados Unidos rechazó este jueves un plan de financiamiento por US$2.400 millones para LATAM Airlines con el argumento de que un préstamo convertible en acciones incluido como parte del paquete equivaldría a un tratamiento "inadecuado" a otros accionistas.
En concreto, la justicia norteamericana entiende que la propuesta alternativa, diseñada por la familia Cueto y Qatar Airways, podría vulnerar los derechos de los acreedores generando una ventaja para los accionistas.
LATAM estaba levantando recursos mediante la figura DIP (Debtor in Possession por sus siglas en inglés) tras acogerse al capítulo 11 de la ley de quiebras estadounidense a finales de mayo.
La medida es un revés para LATAM, que necesita liquidez a corto plazo. Pero en una decisión judicial prolongada, el juez dejó la puerta abierta para que la aerolínea chilena introduzca un plan de financiamiento similar en el futuro, esta vez sin la posibilidad de convertir parte del crédito en capital, publica Reuters.
En su resolución, el juez James L. Garrity resuelve que el precio y los términos de financiación DIP propuestos por LATAM, tanto en su tramo A (Oaktree) y en su tramo C (Costa Verde y Qatar), son justos y que los acreedores tiene derecho a que se reconozca su buena fe, trámite necesario para aprobar la operación bajo el código de quiebras de Estados Unidos.
Sin embargo, según explicó el grupo aéreo, en vista de que la solicitud de aprobación del financiamiento "debía ser aprobada o rechazada como un todo, el Tribunal concluyó que (...) no iba a aprobar la solicitud" dado a la condición de convertibilidad de las acciones para pagar la deuda.
La propuesta respaldada por LATAM incluía un préstamo por US$1.300 millones de Oaktree Capital Management y un préstamo convertible en acciones por US$900 millones de varios accionistas clave de LATAM, incluida la familia Cueto que controla la aerolínea y Qatar Airways.
LATAM dijo a través de un Hecho Esencial, presentado a la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) que está "analizando la decisión del Tribunal" para determinar cuáles serán los alcances de la misma y así poder "definir un curso de acción".
LATAM presentó la propuesta de financiamiento de la quiebra en julio, la cual desató oposición de parte de otros acreedores, quienes incluso armaron un plan de financiamiento separado con el banco de inversión Jefferies Group. La disputa clave fue sobre la idoneidad del préstamo convertible.
Corresponde ahora decidir a la parte deudora si mantiene la propuesta original y abre la puerta a que se acepte la oferta de Jefferies Finance, o si la modifica para intentar la aprobación del juez.
LATAM se declaró en quiebra golpeada por la crisis mundial que provocó la pandemia de coronavirus. En ese momento, fue la mayor aerolínea del mundo en declararse en quiebra debido al COVID-19.
